4. 3 风险评价根据风险估计的结果， 用蒙特卡罗模拟方法计算各财务指标， 将模拟结果进行排序、分组和统计， 即可得到财务评价指标的概率分布结果， 这里由于篇幅所限， 我们仅对净现值的模拟结果加以说明。

　　模拟结果显示， 在不考虑风险的情况下， 净现值为一确定的值( 5371. 84万元)， 考虑了风险因素的影响以后， 通过蒙特卡罗模拟方法得到NPV 的概率分布， 这时， 0< NPV < 31. 69百万元的概率为5% , NPV> 33. 37百万元的概率为73%, NPV > 41. 80百万元的概率仅为8% 。同样可以对内部收益率指标、投资回收期指标和投资利润率指标进行模拟， 得到他们的概率分布。对于本例来说， 考虑了风险因素对项目的影响后， 评价指标显示此项目仍然是可行的， 虽然由于风险的原因， 使得项目的收益有所降低， 但总体上风险的影响并不是太大。

　　参考文献：

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　　4 申立银， 俞明轩房地产市场风险， 天津大学出版社， 1996. 10

　　5 马钧， 毛瑛房地产投资决策， 中国经济出版社，1996. 9

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